4 factores que determinan el precio del oro

El ex presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo en una ocasión al Congreso que «nadie entiende realmente los precios del oro, y yo tampoco pretendo entenderlos». (Bloomberg) Así que si uno de los expertos financieros más venerados de nuestros tiempos puede reconocer tal desconcierto, el resto de nosotros no tenemos que ser tan duros con nosotros mismos. Predecir la dirección del oro a corto plazo puede ser un reto, pero hay un puñado de factores que están afectando al precio del oro que proporcionan una comprensión de referencia, importante para cualquier persona interesada en comprar oro como inversión.

Los expertos están de acuerdo en que hay aproximadamente entre 120.000 y 150.000 toneladas de oro en la superficie y que la mayor parte del oro jamás extraído todavía existe. Aunque cada año se extraen otras 3.200 toneladas de oro, según el Consejo Mundial del Oro, cada año se recicla una gran cantidad de oro para satisfacer la demanda. La mayor parte del oro producido es consumido por la industria minorista para joyería o fines industriales/dentales. El resto se destina a productos de inversión, como las monedas de lingotes o los fondos cotizados en bolsa de oro, y los bancos centrales son grandes compradores del metal físico. Es importante entender esto porque la oferta y la demanda son los principales impulsores del precio del oro.

La pregunta entonces es, ¿qué más afecta a la demanda y al precio del oro? Eso es un poco más complicado. Veamos algunos de los principales factores:

Valor del dólar

Como el oro se cotiza en dólares estadounidenses, el valor de la moneda tiene un gran impacto en el precio del oro. Un dólar estadounidense más fuerte ayuda a que el precio del oro se mantenga bajo, mientras que un dólar estadounidense más débil hace que muchas veces el precio del oro aumente.

Bancos centrales

Los bancos centrales de los países supervisan la política monetaria y la moneda, controlan la oferta monetaria, fijan los tipos de interés e intentan gestionar la inflación. Históricamente, muchos países occidentales han vinculado su moneda al oro, pero la mayoría de los expertos en economía coinciden en que estos esfuerzos fracasaron en gran medida. Sin embargo, hoy en día, los bancos centrales o los países -incluido Estados Unidos- siguen manteniendo grandes reservas de oro. De hecho, Estados Unidos tiene las mayores reservas de oro, con más de 8.000 toneladas.

¿Por qué siguen comprando oro? En gran medida porque actúa como cobertura contra el dólar estadounidense, ya que tienen una relación inversa. La posesión de oro físico también fortalece la moneda de un país porque tiene un activo tangible vinculado a su moneda. China y Rusia han sido compradores significativos recientemente y, como ilustra el gráfico cercano del Fondo Monetario Internacional y Bloomberg, los países se han lanzado a comprar desde la crisis financiera.

Inflación

Los países -y los inversores inteligentes- también compran oro debido a la preocupación por la inflación, ya que el oro ha demostrado históricamente ser una cobertura eficaz contra la inflación. Los estudios de mercado han revelado que la inflación es uno de los principales indicadores para predecir el precio del oro. Piense en esto como el poder de compra de un dólar. El poder de compra del oro se ha mantenido fuerte en comparación con el debilitamiento del dólar durante los últimos 40 años.

Propósitos industriales y comerciales

Alrededor del cincuenta por ciento de la producción mundial anual de oro se utiliza en joyería. India y China tienen uno de los mayores mercados de consumo de joyas de oro. Cuando la demanda de joyas aumenta y la oferta es limitada, el precio del oro sube automáticamente. En cuanto la demanda de oro disminuye, el precio del oro también se deprecia.

El oro tiene excelentes propiedades de conductividad térmica y eléctrica, lo que ha hecho que se utilice para diversos fines industriales. Además, debido a su resistencia a la corrosión y a la colonización bacteriana, se utiliza en el campo de la medicina.

Invertir en oro

Entender estos factores ayudará a los inversores a comprender mejor las fluctuaciones del precio del oro y su papel en una cartera diversificada. Los asesores financieros recomiendan que el oro y la plata físicos representen una parte de los activos invertibles de la persona, ya que pueden servir de cobertura cuando otras inversiones pierden su favor. Aunque a todo el mundo le gustaría comprar a bajo precio y vender a alto precio, los metales preciosos están destinados a ser una estrategia de compra y mantenimiento a largo plazo. Por las razones expuestas en este artículo, los impulsores del precio del oro son muchos y no son una garantía para saber cuándo es el mejor momento para comprar o vender.