4 facteurs qui déterminent le prix de l’or

L’ancien président de la Réserve fédérale Ben Bernanke a déclaré au Congrès de façon célèbre que « personne ne comprend vraiment le prix de l’or, et je ne prétends pas le comprendre non plus. » (Bloomberg) Donc, si l’un des experts financiers les plus vénérés de notre époque peut reconnaître une telle stupéfaction, le reste d’entre nous ne doit pas être si dur envers nous-mêmes. Prédire la direction à court terme de l’or peut être difficile, mais il y a une poignée de moteurs qui affectent le prix de l’or qui fournissent une compréhension de base, importante pour toute personne intéressée à acheter de l’or comme investissement.

Les experts s’accordent à dire qu’il y a environ 120 000 à 150 000 tonnes d’or en surface et que la plupart de l’or jamais extrait existe encore. Même si, selon le World Gold Council, environ 3 200 tonnes d’or supplémentaires sont extraites chaque année, une énorme quantité d’or est recyclée chaque année pour répondre à la demande. La plupart de l’or produit est consommé par le secteur de la vente au détail pour la fabrication de bijoux ou à des fins industrielles/dentaires. Le reste est destiné à des produits d’investissement tels que les pièces d’or ou les fonds négociables en bourse (Exchange Traded Funds), les banques centrales étant de gros acheteurs de métal physique. Il est important de comprendre cela car l’offre et la demande sont un facteur important du prix de l’or.

La question est alors de savoir quels autres facteurs influencent la demande et le prix de l’or ? C’est un peu plus compliqué. Jetons un coup d’œil à quelques-uns des principaux facteurs :

Valeur du dollar américain

Puisque le prix de l’or est fixé en dollars américains, la valeur de la monnaie a un impact important sur le prix de l’or. Un dollar américain plus fort permet de s’assurer que le prix de l’or reste bas, tandis qu’un dollar américain plus faible entraîne souvent une augmentation du prix de l’or.

Banques centrales

Les banques centrales des pays supervisent la politique monétaire et la monnaie, contrôlent la masse monétaire, fixent les taux d’intérêt et tentent de gérer l’inflation. Historiquement, de nombreux pays occidentaux ont lié leur monnaie à l’or, mais la plupart des spécialistes de l’économie s’accordent à dire que ces efforts ont largement échoué. Pourtant, aujourd’hui, les banques centrales ou les pays – y compris les États-Unis – continuent de détenir d’importantes réserves d’or. En fait, les États-Unis possèdent les plus grandes réserves d’or avec plus de 8 000 tonnes.

Pourquoi achètent-ils encore de l’or ? En grande partie parce qu’il agit comme une couverture contre le dollar américain, car ils ont une relation inverse. La détention d’or physique renforce également la monnaie d’une nation car elle dispose d’un actif tangible lié à sa monnaie. La Chine et la Russie ont été des acheteurs importants récemment et, comme l’illustre le graphique voisin du Fonds monétaire international et de Bloomberg, les pays sont en pleine frénésie d’achat depuis la crise financière.

Inflation

Les pays – et les investisseurs avisés – achètent également de l’or en raison des préoccupations liées à l’inflation, car l’or s’est historiquement avéré être une couverture efficace contre l’inflation. Des études de marché ont révélé que l’inflation est l’un des principaux indicateurs permettant de prédire le prix de l’or. Pensez-y comme au pouvoir d’achat d’un dollar. Le pouvoir d’achat de l’or est resté fort par rapport à l’affaiblissement du dollar au cours des 40 dernières années.

Fins industrielles et commerciales

Environ cinquante pour cent de la production annuelle mondiale d’or est utilisée en bijouterie. L’Inde et la Chine possèdent l’un des plus grands marchés de consommation de bijoux en or. Lorsque la demande de bijoux augmente et que l’offre est limitée, le prix de l’or augmente automatiquement. Dès que la demande d’or diminue, le prix de l’or se déprécie également.

L’or possède d’excellentes propriétés de conductivité thermique et électrique, ce qui lui vaut d’être utilisé à diverses fins industrielles. En outre, en raison de sa résistance à la corrosion et à la colonisation bactérienne, il est utilisé dans le domaine médical.

Investir dans l’or

Comprendre ces facteurs aidera les investisseurs à mieux saisir les fluctuations du prix de l’or et son rôle dans un portefeuille diversifié. Les conseillers financiers recommandent que l’or et l’argent physiques représentent une partie des actifs investissables d’une personne, car ils peuvent servir de couverture lorsque d’autres investissements perdent leur faveur. Bien que tout le monde souhaite acheter à bas prix et vendre à prix élevé, les métaux précieux sont conçus comme une stratégie d’achat et de conservation à long terme. Pour les raisons exposées dans cet article, les moteurs du prix de l’or sont nombreux et ne sont pas une garantie pour savoir quand c’est le meilleur moment pour acheter ou vendre.