4 tényező, amelyek meghatározzák az arany árát

A volt jegybankelnök Ben Bernanke a kongresszusnak azt mondta, hogy “senki sem érti igazán az arany árát, és én sem teszek úgy, mintha igazán érteném”. (Bloomberg) Ha tehát korunk egyik legtiszteletreméltóbb pénzügyi szakértője képes ilyen tanácstalanságot elismerni, akkor nekünk többieknek sem kell olyan szigorúnak lennünk magunkkal szemben. Az arany rövid távú irányának megjóslása kihívást jelenthet, de van egy maroknyi, az arany árát befolyásoló tényező, amely alapvető megértést biztosít, ami fontos mindazok számára, akiket érdekel az arany mint befektetés megvásárlása.

A szakértők egyetértenek abban, hogy nagyjából 120.000-150.000 tonna arany van a föld felett, és hogy a valaha bányászott arany nagy része még mindig létezik. Bár az Arany Világtanács szerint évente további mintegy 3200 tonna aranyat bányásznak, a kereslet kielégítése érdekében minden évben hatalmas mennyiségű aranyat hasznosítanak újra. A kitermelt arany nagy részét a kiskereskedelmi ipar használja fel ékszerekre vagy ipari/fogászati célokra. A fennmaradó rész befektetési termékekbe, például rúdérmékbe vagy tőzsdén kereskedett aranyalapokba kerül, a központi bankok pedig a fizikai fém nagy vásárlói. Ezt fontos megérteni, mert a kereslet és kínálat az arany árának egyik fő mozgatórugója.

A kérdés tehát az, hogy mi befolyásolja még a keresletet és az arany árát? Ez egy kicsit bonyolultabb. Nézzünk meg néhány fontosabb tényezőt:

A dollár értéke

Mivel az arany ára amerikai dollárban van meghatározva, a valuta értéke nagy hatással van az arany árára. Egy erősebb amerikai dollár segít abban, hogy az arany ára alacsony maradjon, míg egy gyengébb dollár sokszor az arany árának emelkedését eredményezi.

Központi bankok

Az országok központi bankjai felügyelik a monetáris politikát és a valutát, ellenőrzik a pénzkínálatot, meghatározzák a kamatlábakat és megpróbálják kezelni az inflációt. Történelmileg sok nyugati ország kötötte aranyhoz a valutáját, azonban a legtöbb gazdaságtudós egyetért abban, hogy ezek az erőfeszítések nagyrészt kudarcot vallottak. Mégis napjainkban a központi bankok vagy országok – köztük az USA – továbbra is nagy aranytartalékokat tartanak. Valójában az USA rendelkezik a legnagyobb aranytartalékkal, több mint 8000 tonnával.

Miért vásárolnak még mindig aranyat? Nagyrészt azért, mert fedezetként szolgál az amerikai dollárral szemben, mivel a kettő között fordított a kapcsolat. A fizikai arany birtoklása erősíti egy nemzet valutáját is, mivel egy kézzelfogható eszközzel rendelkezik, amely a valutájához kötődik. Kína és Oroszország jelentős vásárlók voltak az utóbbi időben, és ahogy a Nemzetközi Valutaalap és a Bloomberg közeli ábrája is mutatja, az országok a pénzügyi válság óta vásárlási hullámban vannak.

Infláció

Az országok – és a hozzáértő befektetők – az inflációval kapcsolatos aggodalmak miatt is vásárolnak aranyat, mivel az arany történelmileg hatékony fedezetnek bizonyult az infláció ellen. Piaci tanulmányok kimutatták, hogy az infláció az egyik vezető mutató az arany árának előrejelzésére. Gondoljunk erre úgy, mint a dollár vásárlóerejére. Az arany vásárlóereje az elmúlt negyven évben a gyengülő dollárhoz képest erős maradt.

Ipari és kereskedelmi célokra

A világ éves aranytermelésének mintegy ötven százalékát ékszerekben használják fel. India és Kína rendelkezik az arany ékszerek egyik legnagyobb fogyasztói piacával. Amikor az ékszerek iránti kereslet nő és a kínálat korlátozott, az arany ára automatikusan emelkedik. Amint az arany iránti kereslet csökken, az arany ára is leértékelődik.

Az arany kiváló hő- és elektromos vezetőképességgel rendelkezik, ami azt eredményezte, hogy különböző ipari célokra használják. Emellett a korrózióval és a baktériumok megtelepedésével szembeni ellenállása miatt az orvostudományban is használják.

Az aranyba való befektetés

Ezek a mozgatórugók megértése segít a befektetőknek jobban megérteni az arany árának ingadozását és az arany szerepét egy diverzifikált portfólióban. A pénzügyi tanácsadók azt javasolják, hogy a fizikai arany és ezüst a befektethető vagyon egy részét képviselje, mert fedezetként szolgálhat, amikor más befektetések kiesnek a kedvezőtlen irányba. Bár mindenki szeretne alacsonyan vásárolni és magasan eladni, a nemesfémek hosszabb távú vételi és tartási stratégiát jelentenek. Az ebben a cikkben ismertetett okok miatt az arany árfolyamának mozgatórugói sokfélék, és nem jelentenek garanciát arra, hogy tudjuk, mikor van a legjobb idő a vásárlásra vagy az eladásra.