4 fattori che determinano il prezzo dell’oro

L’ex presidente della Federal Reserve Ben Bernanke ha notoriamente detto al Congresso che “nessuno capisce veramente i prezzi dell’oro, e nemmeno io pretendo di capirli veramente”. (Bloomberg) Quindi, se uno dei più venerati esperti finanziari dei nostri tempi può riconoscere un tale sconcerto, il resto di noi non deve essere così duro con se stesso. Prevedere la direzione a breve termine dell’oro può essere difficile, ma ci sono una manciata di fattori che stanno influenzando il prezzo dell’oro che forniscono una comprensione di base, importante per chiunque sia interessato a comprare oro come investimento.

Gli esperti concordano che ci sono circa 120.000 – 150.000 tonnellate di oro in superficie e che la maggior parte dell’oro mai estratto esiste ancora. Anche se ogni anno vengono estratte circa altre 3.200 tonnellate d’oro secondo il World Gold Council, un’enorme quantità d’oro viene riciclata ogni anno per soddisfare la domanda. La maggior parte dell’oro prodotto viene consumato dall’industria al dettaglio per la gioielleria o per scopi industriali/dentistici. Il resto è destinato a prodotti d’investimento come le monete d’oro o gli Exchange Traded Funds e le banche centrali sono grandi acquirenti di metallo fisico. Questo è importante da capire perché la domanda e l’offerta sono i principali motori del prezzo dell’oro.

La domanda allora diventa: cos’altro influenza la domanda e il prezzo dell’oro? Questo è un po’ più complicato. Diamo un’occhiata ad alcuni dei fattori principali:

Valore del dollaro americano

Siccome l’oro è valutato in dollari americani, il valore della valuta ha un grande impatto sul prezzo dell’oro. Un dollaro americano più forte aiuta a garantire che il prezzo dell’oro rimanga basso, mentre un dollaro americano più debole molte volte fa aumentare il prezzo dell’oro.

Banche centrali

Le banche centrali dei paesi supervisionano la politica monetaria e la valuta, controllano l’offerta di denaro, fissano i tassi d’interesse e cercano di gestire l’inflazione. Storicamente, molti paesi occidentali hanno legato la loro valuta all’oro, ma la maggior parte degli studiosi di economia concordano sul fatto che questi sforzi sono ampiamente falliti. Eppure oggi, le banche centrali o i paesi – compresi gli Stati Uniti – continuano a detenere grandi riserve d’oro. Infatti, gli Stati Uniti hanno le più grandi riserve d’oro con oltre 8.000 tonnellate.

Perché comprano ancora oro? Principalmente perché agisce come una copertura contro il dollaro USA, dato che hanno una relazione inversa. Detenere oro fisico rafforza anche la valuta di una nazione perché ha un bene tangibile legato alla sua valuta. La Cina e la Russia sono state acquirenti importanti di recente e, come illustra il vicino grafico del Fondo Monetario Internazionale e di Bloomberg, i paesi hanno fatto una corsa all’acquisto dopo la crisi finanziaria.

Inflazione

I paesi – e gli investitori esperti – comprano oro anche per le preoccupazioni sull’inflazione, poiché l’oro ha storicamente dimostrato di essere una copertura efficace contro l’inflazione. Studi di mercato hanno rivelato che l’inflazione è uno degli indicatori principali per prevedere il prezzo dell’oro. Pensate a questo come al potere d’acquisto di un dollaro. Il potere d’acquisto dell’oro è rimasto forte rispetto all’indebolimento del dollaro negli ultimi 40 anni.

Fini industriali e commerciali

Circa il cinquanta per cento della produzione annuale di oro nel mondo è usata in gioielleria. L’India e la Cina hanno uno dei più grandi mercati di consumo di gioielli d’oro. Quando la domanda di gioielli aumenta e l’offerta è limitata, il prezzo dell’oro aumenta automaticamente. Non appena la domanda di oro diminuisce, anche il prezzo dell’oro si deprezza.

L’oro ha eccellenti proprietà di conducibilità termica ed elettrica che lo hanno portato ad essere usato per vari scopi industriali. Inoltre, a causa della sua resistenza alla corrosione e alla colonizzazione batterica, viene utilizzato in campo medico.

Investire in oro

Comprendere questi fattori aiuterà gli investitori a comprendere meglio le fluttuazioni del prezzo dell’oro e il suo ruolo in un portafoglio diversificato. I consulenti finanziari raccomandano che l’oro fisico e l’argento rappresentino una parte del proprio patrimonio investibile, perché possono servire da copertura quando altri investimenti si muovono in disaccordo. Mentre tutti vorrebbero comprare a poco e vendere a tanto, i metalli preziosi sono destinati ad essere una strategia di acquisto e mantenimento a lungo termine. Per le ragioni descritte in questo articolo, i fattori che determinano il prezzo dell’oro sono molti e non sono una garanzia per sapere quando è il momento migliore per acquistare o vendere.